Natixis consolide sa présence sur le marché italien

Introduction par Alan Lemangnen, Global Markets Research

La situation des banques italiennes et le contexte politique national ont occulté les bonnes performances économiques de l’Italie en 2016. La croissance a atteint 1 %, confirmant le rebond économique du pays amorcé en 2015, après six ans de récession et de stagnation. Cette tendance s’illustre par le retour de l’investissement, qui a contribué à hauteur de 0,5 point à la croissance. Les ménages, dont l’importance du patrimoine soutient l’expansion du secteur de la gestion d’actifs, ne sont pas en reste : l’investissement résidentiel a augmenté pour la première fois depuis huit ans, tiré par le rebond des prix immobiliers.
La restructuration en cours du secteur bancaire devrait améliorer les perspectives du financement de l’économie italienne. Le travail de nettoyage des bilans et de renforcement de la solvabilité des banques devrait porter ses fruits à moyen terme.
Présents de longue date sur le marché italien, les métiers de Natixis accompagnent les différents types de clientèle sur le marché italien en offrant un ensemble de solutions et d’expertises permettant de répondre aux besoins des clients locaux.

Gestion d’actifs : une activité dynamique

Le secteur de la gestion d’actifs a affiché une belle résistance en Italie (actifs sous gestion de près de 2 trillions d’euros), ainsi qu’une collecte nette positive en début d’année, avec une préférence marquée pour les actifs non domiciliés. Parmi les différentes classes d’actifs, les investisseurs ont favorisé les classes multi-actifs et flexibles, ainsi que les obligations*.

Approche client.

Le business model de Natixis Global Asset Management vise à saisir les opportunités de croissance à travers une approche distinctive, le « Durable portfolio construction » (DPC) :

  • La stratégie commerciale vis-à-vis des clients institutionnels cible les grands fonds de pension, les fondations et les compagnies d’assurance. Elle permet de nouer localement des relations fortes avec des consultants et de se concentrer sur les mandats et sur un certain nombre de produits. 
  • La stratégie de distribution se focalise sur les grands groupes bancaires qui offrent des opportunités en multigestion, en gestion de patrimoine et conseil indépendant ainsi qu’en assurance.

Expertise récente.

Dans un but de création de valeur pour les investisseurs italiens dans un contexte de marché complexe, Natixis Global Asset Management offre des solutions d’investissement diversifiées en proposant les produits de ses affiliés Mirova (dédié à la RSE), Seeyond et H20, qui ont rencontré un fort succès. Depuis février 2017, elle propose également l’expertise de Dorval Asset Management pour apporter à ses clients les solutions les plus adaptées aux incertitudes de marché actuelles en matière de gestion du risque et de construction de portefeuilles d’actions européennes.

Deux grandes conférences DPC en mars à Rome et à Milan.

Deux grandes conférences dédiées au « Durable Portfolio Construction » ont eu lieu en Italie fin mars, principalement dédiées aux fonds de pension, aux compagnies d’assurance et aux fondations d’une part (Rome, le 28 mars) et aux banques privées, aux gestions, aux grands réseaux de distribution italiens, aux consultants, aux dépositaires et aux sélecteurs de fonds d’autre part (Milan, le 30 mars).

« Nous avons de grandes ambitions pour notre activité d’ici à 2020. Forts de notre stratégie et de nos ressources professionnelles, notre objectif est de gagner des parts de marché et je crois sincèrement que l’approche DPC nous permettra d’atteindre ce but, grâce à nos fondements solides qui constitueront un véritable atout pour la croissance organique de notre activité. »
Antonio Bottillo, Executive Managing Director, Responsable Italie, Natixis Global AM

 

Banque de Grande Clientèle : renforcer le dialogue stratégique avec les clients clés

Basée à Milan depuis une dizaine d’années, la Banque de Grande Clientèle voit son activité dans le conseil, les financements et les marchés de capitaux augmenter de façon régulière (environ 10 % par an). Son ambition est de se positionner comme un acteur majeur sur le marché financier italien.
Début mars, deux responsables dédiés au Coverage et aux fusions-acquisitions ont été nommés dont l’objectif est de renforcer le dialogue stratégique avec les clients clés et de leur proposer une large palette de solutions adaptées à leurs besoins.
En 2016, l’activité de la succursale a été florissante dans les financements d’acquisitions. Elle est notamment intervenue dans deux deals emblématiques : l’acquisition d’Artsana, spécialisée dans les produits de puériculture, par Investindustrial, l’un des leaders européens du capital investissement, et le refinancement du groupe pharmaceutique ACS Dobfar.
Sur le marché primaire obligataire, elle a dirigé plusieurs émissions significatives comme celles en dollar réalisées pour le compte de CNH et de Salini. Début 2017, elle est intervenue comme bookrunner de la première émission de green bonds d’Enel. Sur le marché primaire actions, elle a participé à l’augmentation de capital record d’Unicredit (13 milliards d’euros) en février dernier.

Natixis est un intervenant majeur en financement d’infrastructures d’énergie renouvelable (éolien et photovoltaïque). Elle a récemment arrangé le plus important project bond (125 M€) du marché italien (projet Brainwave) pour le compte d’Azienda Solare Italiana SpA. La banque a également arrangé l’un des principaux financements immobiliers transalpins : l'acquisition de 100 % du capital de Grandi Stazioni Retail, chargée de la gestion et de l’exploitation de surfaces commerciales et d’espaces publicitaires dans les 14 principales gares italiennes, par Antin, ICAMAP et Borletti Group.
Sur les marchés de capitaux, Natixis privilégie les solutions structurées pour sa clientèle d’entreprises et d’institutionnels.

Leasing : une année exceptionnelle

Natixis Lease a ouvert sa succursale italienne à Milan en 2005. Elle intervient auprès d’une clientèle d’entreprises de toutes tailles et propose une gamme élargie de financements locatifs mobiliers et immobiliers.
En 2016, la production nouvelle s’est élevée à 179 M€, en hausse de 118 % par rapport à 2015.

Comment s’explique cette performance sans précédent ?

Tout d’abord par l’intensification de la relation avec la clientèle du Groupe BPCE. La connaissance approfondie des produits financiers et du marché italien de nos experts leur permet de répondre aux besoins des clients à travers une gamme élargie d’offres de crédit-bail immobilier et de crédit-bail mobilier.
Natixis Lease a ainsi pu inscrire de belles réalisations à son actif. Elle est notamment intervenue dans le financement en crédit-bail immobilier de l’immeuble de l’opérateur téléphonique italien Vodafone, utilisé pour la gestion du trafic sud-européen (24,2 M€ sur 12 ans). Pour le compte de Leroy Merlin, elle a également financé la construction d’un point de vente de Bricoman, à Vérone (20,1 M€ sur 8 ans).
En crédit-bail mobilier, elle a conclu de nombreuses opérations majeures, comme le financement des équipements médicaux de Kedrion pour le traitement du plasma (1,7 M€ sur 5 ans) ou le financement des équipements pour les sites de production de Piatti Freschi, filiale de Fleury Michon (1,3 M€ sur 5 ans).
Certaines opérations n’auraient pas été possibles sans la participation des banques du Groupe BPCE. Grâce à la contre-garantie apportée par la BRED Banque Populaire à hauteur de 50 %, Natixis Lease a financé la construction de deux immeubles de type EHPAD** à Venise (15,3 M€ sur 12 ans) et à Milan (15,5 M€ sur 12 ans) pour le compte d’Orpea Italia.
La contre-garantie apportée par la Caisse d’Epargne Rhône Alpes a également permis de financer les véhicules industriels pour le ramassage des déchets de Derichebourg – San Germano (8,5 M€ sur 5 ans).
De même, la Caisse d’Epargne Loire Drome Ardèche a apporté sa contre-garantie au financement en faveur du groupe Autajon, leader européen de la fabrication d'étuis pliants et d'étiquettes (17,4 M€ sur 5 ans), opération initiée par le Coverage de Natixis à Grenoble.

 

* Source: Assogestioni, end January-2017
** Établissement d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes